我国黄金市场对原油市场的避险能力表现尚不清晰。基于原油市场收益率极端风险和价格下跌风险2种视角，采用分位数GARCH模型，实证对比考察了黄金国内板和国际板对上海原油和WTI原油避险能力的差异，并基于波动溢出和价格发现功能视角对结果进行了合理解释。结果表明：黄金国际板对上海原油的避险能力最弱。从国际视野来看，由于上海原油不仅易受到WTI原油风险的影响，而且与黄金国际板的联动性弱于WTI原油与黄金国际板的联动性，使得黄金国际板对上海原油的避险能力整体弱于其对WTI原油的避险能力；从国内视野来看，由于黄金国际板的价格发现功能严重滞后于黄金国内板，使得黄金国际板对上海原油的避险能力整体弱于黄金国内板对上海原油的避险能力。